买股票,油水是落在什么人的手上?
「钱赚钱」是每个人梦想的事情。区区在下,也希望把钱交给一个我信得过的人或团体,代我投资,每年增殖,完成我早日成为百万富翁的美梦。
但在千千万万小股东,把辛苦的血汗钱去购买上市股票,希望赚取那「开番」或每年 11%的增殖的时候,有没有想过,是谁用谁的钱赚钱?油水是落在什么人的手上更多?
在你购买云顶的股票时,是你,把钱交给 Uncle Lim,让他替你赚钱,使你富有,还是 Uncle Lim利用你的钱,来给他自己赚钱,使他自己成为亿万富翁?
Use other people’s time & money (运用别人的钱和时间),这句话没有说错,问题是你是「运用别人的钱」,还是「你的钱被别人运用着」?
「用钱赚钱」这句话也一样没错,问题是「赚的钱」,落在「谁的口袋里更多」?
如果说,我们合伙作生意,需要100万本钱,本钱我们share,利润对分,这样可说是互惠互利,但公司上市,却显然不是这个样子,要不然就不叫筹钱了。一家上市公司,即使把它 75%的股份都放在市场上流通,经营状况还不是一样?但公司却凭空多出了数十亿的现金。
股份出售,其实是出售着未来的盈利,而且,是最乐观预估的盈利,相比之下,油水已经微薄了。没有人能保证盈利如何。
当然创业家也非常需要这些上市中筹集的资金,但他自然会以最低成本向你取得,利润自然归他所有。
另一点,是传始人、内幕投资人的有利点,导致上市的利益,大多落在他们的身上。传始人创建一家公司,找出盈利模式,竞争成功,一家公司,便能价值连城。他拥有的股份、每一张股票,凭空便能价值千万,这才是真正的炼金术。
他们并不是购买股票、通过每年增殖而开番,而是直接创造资产而致富。
一个国家的强盛,并不是因为所有人民去购买股票、等待增殖而能达到。这只会造成金融泡沫。要使国家强大,要「Malaysia Boleh」,我们需要更多的创业家、更多的企业家,创造出 Intel,创造出 Microsoft,创造 Motorola,创造出 Sony这些国际企业,才能真正的使人民富足,使社会进步。
购买股票,并不会使整个社会的财富增加。只有创造资产,才会确实地增加全人类的财富。
如果我筹资一千万,建立一个 project,每年可以获利六百万的话,20%股权,就是每年一百二十万利润。
你用九百万现金,买20%股权,每年可以获利一百二十万现金,回酬是13.33%
如果你判断这盆生意成功的机会很高,你认为这个数字很不可思议吗?你用九百万去买20%股权是「水鱼」?
好吧,如果你认为13.33%的回酬太低,那我也可以卖25%股权,同样九百万。这样你的回酬率就是16.66%
如果我有一个project要办,需要一千万现金,成功后每年可以赚取600万现金。公司现在只有一百万现金,需要额外筹备900万现金,银行借贷已到极限,我们唯一办法是把公司的股份转卖出去,我们计算一下要卖多少巴仙的股份:
25.00% 股权(售价九百万),买的人回酬率 16.67%
30.00% 股权(售价九百万),买的人回酬率 20.00%
35.00% 股权(售价九百万),买的人回酬率 23.33%
40.00% 股权(售价九百万),买的人回酬率 26.67%
45.00% 股权(售价九百万),买的人回酬率 30.00%
50.00% 股权(售价九百万),买的人回酬率 33.33%
55.00% 股权(售价九百万),买的人回酬率 36.67%
60.00% 股权(售价九百万),买的人回酬率 40.00%
65.00% 股权(售价九百万),买的人回酬率 43.33%
70.00% 股权(售价九百万),买的人回酬率 46.67%
从上图我可以判断出当我售出30%股份的时候,小股东的回酬率已经高达20%,如果我的公司很有名誉,这已经足够吸引人购买了。
但klse要求我必须至少要释放出60%的股份,我该怎么办呢?
既然一定要售出那么高比例的股份,我可以提高销售的价钱,30%的股份我可以以九百万卖出,既然要逼我售出60%的股份,我可以定价一千八百万,回酬率一样不变!
60.00% 股权(售价一千八百万),买的人回酬率 20.00%
这样的话,我只剩下40%股份,project成功的话,每年可以分得600万 x 40% = 240万。
在上市之前,我的公司有现金一百万。
上市后,公司依然由我控制(我依然拥有40%股权)。
公司现金:100万+1800万(筹得) – 1000万(project用)
= 900 万
我每年可以获得 240万,
由我控制的公司,拥有 900万现金
我名下的股份(40%股份):价值是 1200万
这个例子足够证明,在一家企业上市的过程中,油水是否主要落在企业主与早期投资家的身上?放出来的股票,已经是最微薄的油水(虽然说微薄,但20%回酬率一样可以使你成为巴菲特,所谓微薄,只是一个相对的比较)
购买股票、投资股票的大众,取得20%的回酬率。企业主建立资产、将公司上市,回酬率根本无法估计。
附送本益比表
25.00% 股权(售价九百万),本益比 6.00
30.00% 股权(售价九百万),本益比 5.00
35.00% 股权(售价九百万),本益比 4.29
40.00% 股权(售价九百万),本益比 3.75
45.00% 股权(售价九百万),本益比 3.33
50.00% 股权(售价九百万),本益比 3.00
55.00% 股权(售价九百万),本益比 2.73
60.00% 股权(售价九百万),本益比 2.50
65.00% 股权(售价九百万),本益比 2.31
70.00% 股权(售价九百万),本益比 2.14
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