“水鱼”是那些用 Rm10 买价值 Rm1 的东西的人

如果我去吃云吞面，本钱是 Rm 1.00 ，他卖我 RM 3.00，但非常好吃，我去吃，算不算水鱼？当然不算啦！

水鱼是说，能用 RM 1.50买到的(可能是附近摊位)，他用RM 3.00去买，白白花了冤枉钱，又不见得比较好吃，这样才算水鱼。

再举一个比例。

一位程式设计师，在一家software house里面工作，以他的资历、能力，他的老板给他 每月 RM 2000，要他写程式。

三个月后，程式写好，老板拿去卖给政府部门，每个卖RM 200k。

那位程式设计师算不算水鱼？当然不算，因为他这样的position，就只是每个月 RM 2000的价格啊！他如果要求老板加薪，每个月要 RM 20k，老板何必要继续聘用他？月薪两千，大把人等着做呢！

好吧，再提另一个例子。

假设你在一个荒岛上，矽矿的开采，被当地的土人霸占，你要向他们买，他们卖给你每公斤 RM 3，你不被允许自行开采，你知道他们的开采成本只是 RM 1/公斤，但很可惜，你问过所有开采的土人，没有一位愿意以低过 RM 3的价格卖给你。

但是，你知道一公斤的矽，你拿回文明世界，可以卖到 RM 10，即使扣除了成本与运输费用，你仍然有利可图。为什么你不买呢？

又假设，你认识一个智慧惊人的研究者，他刚刚发明了能治疗 B 型肝炎的特效药。

根据调查，他的发明，远远超越当代所有的科学家，他创立了一家公司，商业化他的发明，现在正寻求创投资金的协助。他的条件非常苛刻：

他不负担任何资金筹集，但他要享受所有利润的80%。
你负责所有的资金筹集，但只能享有所有利润的20%.

根据估计，开发、测试及销售药物的计划资本需要九百万，B 型肝炎的市场非常庞大，你深信必定会成功。事实上，除了你之外，已经有多家创投公司接触该发明家，同样提出非常优惠的条件。

你估计，计划成功的话，每年的平均利润，可以高达一千万现金。

你开始打算盘，发现：
每年 你可以分到 两百万现金 (20% 股份)
初始投资为 九百万现金
初略估计 投资回酬率 为 22.22%

如果你认为风险很低(就是你很有信心他会成功啦！)，你用九百万买下20%股份并不荒谬。作为一个成功的生意人，你不会去妒忌那个发明家，他一分钱的本钱都不用投入，却能每年进账八百万现金。

你只在乎的是，还有没有别位科学家，同样发明了 B 型肝炎的特效药，而他的开价又比这位低？

这家特效药公司的价值是多少？该发明家早期只投入了十万元，除此之外，就只有一张特效药的配方。未来的盈利不能拿来算进账里，这样这家公司的账面价值就只有十万元。

这样的话，如果我用 九百万元，去购买他的 20%的股份，我算不算水鱼？

[水鱼]就是那些用 Rm10 买价值 Rm1 的东西的人。但这价值要根据什么而定？

如果 RM 1的公司，我将该东西加工后，能以 RM 11卖出，这东西的价值，是 RM 1，还是更高？

假设有一个地区，每个油站主人获得汽油的成本是 RM 0.90 (每公升)。整个地区的油站都以 RM 1.10出售，因此大家的利润都是 RM 0.20

有一天，有一个油站主人找到更低的来源，RM 0.7 (每公升)。他应该维持同样的利润，也就是降价，还是维持原状？

当然是维持原状！(除非价格有弹性)。这样就是 RM 1.10(销售价格) – RM 0.70(成本) = RM 0.40 (利润)

这样的话，汽油的价值是多少？是 RM 0.70，还是 RM 0.90 ？

如果有一位油站主人的汽油供应者涨价了，就是 RM 0.80，而他又因为合约问题，无法向其他更便宜的供应商采购，请问他的汽油的价值是多少呢？

他当然不会说，汽油的价值是 RM 0.70，你居然把价值上到 RM 0.80，算了，我不做了！因为即使是 RM 0.80，他扣除了成本，依然有利可图。他当然会挨下去。

所以，我认为：[水鱼]就是那些人，用 Rm10 买价值 Rm1 的东西，却不能用来创造出一样东西，价值超越 RM 10 以上。因为很明显，这样他已经亏本了。